供应链金融是近年来较为火热的一个话题，国家和地方层面都推出了较多支持发展供应链金融方面的政策，同时各类金融机构、非银金融企业和金融科技公司都在积极地开展各类供应链金融产品和创新。
正所谓，一旦行业成为热厚本金融点，各种妖魔鬼怪就开始作妖了。今天我们来梳理下什么是供应链金融，这个供应链金融是不是包罗万象。
01 百度百科过时，官方定义20年出炉
当我们打开百度百科，搜索“供应链金融”词条时，供应链金融是指“银行围厚本金融绕核心企业，管理上下游中小企业的资金流、物流和信息流，并把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险，通过立体获取各类信息，将风险控制在最低的金融服务。”
这个定义很多概念已经过时或者描述不够精厚本金融准，如供应链金融仅针对银行、核心企业等。随着保理公司、供应链管理公司、科技公司和其他主体介入供应链金融领域，不同版本的供应链金融定义层出，并不统一。
2020年9月18日，中国人民银行、工业和信息化部、厚本金融司法部、商务部、国资委、市场监管总局和银保监会外汇局发布《关于规范发展供应链金融支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》（银发【2020】226号）中明确了供应链金融定义，这是官方在2017年国办发厚本金融【2017】84号《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》中明确供应链定义后，首次明确了供应链金融定义。
供应链金融是指从供应链产业链整体出发，运用金融科技手段，整合物流、资金流、信息流等信息，在真实厚本金融交易背景下，构建供应链中占主导地位的核心企业与上下游企业一体化的金融供给体系和风险评估体系，提供系统性的金融解决方案，以快速响应产业链上企业的结算、融资、财务管理等综合需求，降低企业成本，提升产业链各厚本金融方价值。
在这个定义中，明确了一个出发点是从供应链产业链整体出发，遵循了一个真实即真实交易背景，确定了一个核心是供应链中占主导地位的核心企业，提出了三个需求是围绕结算、融资和财务管理等综合需求。
02 供厚本金融应链金融与供应链同根同源
供应链是以客户需求为导向，以提高质量和效率为目标，以整合资源为手段，实现产品设计、采购、生产、销售、服务等全过程高效协同的组织形态。随着信息技术的发展，供应链已发展到与互联网、厚本金融物联网深度融合的智慧供应链新阶段。（国办发【2017】84号明确供应链的定义）
供应链和供应链金融都是需要满足客户需求，其目标都是帮助产业链提高质量和效率，能够动用的手段就是整合资源，包括对信息流、物流厚本金融和资金流的整合，再结合信息技术、物联网、云计算、大数据、区块链和人工智能等实现智慧供应链或供应链金融。
03 供应链金融不是垫资、融资性贸易
供应链金融的从其业务性质上属于金融，金融在其表现形式上包括结算厚本金融、融资和财务管理等。供应链金融实质是通过资金实现业务从订单、库存和应收账款等维度切入，实现全链条资金高效周转和提升供应链链条经营质量。
垫资业务的实质是名为贸易实为及借贷的业务，这种业务的收益主要来自于厚本金融垫资期间产生的利息。这种业务形式虽然在一定形式上满足了供应链客户的资金融资需求，但是其合同本身和业务本身为空转，并不产生实际的经营价值，在过程中对信息流和物流的管控性约等于0。
融资性贸易的实质与垫资业厚本金融务实质无区别，但是融资性中大多伴随资金方信用出借、杠杆叠加等形式，业务风险较垫资业务更高，最重要的一点就是非真实业务背景。
04 供应链金融不仅是订单、存货和应收融资
供应链金融从产品形态上包括订单融资、厚本金融存货融资和应收账款融资等，根据其不同的形态上表现为信用贷款、抵质押贷款和保理等。因此在供应链金融牌照方面，国内并没有非银行以外的企业拥有。根据国家监管规定，目前仅有银行和符合创新要监管要求的财务公司可厚本金融以完整的操作各类供应链金融产品。
目前国内的保理公司仅可以从应收账款维度切入到供应链金融中，虽然能够囊括订单、存货和应收账款等融资，但是从合规角度仅可以使用保理合同，实务角度存在较大操作一定障碍。
除保理厚本金融公司外，市场上参与供应链金融业务的公司还有信托、资管、小额贷款、供应链管理公司和产业互联网企业等，但是从金融牌照的角度来看，大家都不具备完整的供应链金融牌照，都是擦边操作业务，合规性不足。
市场上供应链厚本金融金融从业者众多，不仅仅要从金融的维度切入到产业链，还要从产业链维度思考金融契合的方式。
供应链金融当下火热，但不是万能的。产业链金融、产业互联网、物流金融等都是供应链金融的变异，并不是真正的创新。
阳光下厚本金融并没有什么新鲜事，不要盲目地追求创新，更要回归定义，从原点出发，脚踏实地做好供应链金融创新。
